|
|
|
| | Европейская валютная система |
|
| |
|
|
Европейская валютная система
С 13 мая 1979 г. начала действовать Европейская валютная система (ЕВС), членами которой стали восемь странчленов "Общего рынка". Европейская валютная система имеет свою собственную систему согласования валютных курсов, особенности в приспособлении валют друг к другу. Для контроля над валютными курсами в момент старта был объявлен центральный курс соответствующей валюты в ЭКЮ. На его основе строятся паритетная сетка двухсторонних курсов и пределы их отклонения. Например, если в паритетной сетке зафиксировано, что 1 марка ФРГ равна 2,31 французского франка, то верхний и нижний пределы отклонения составляют соответственно 2,25 и 2,36 франка. В уставе ЕВС предусматривается возможность корректировки двухсторонних валютных курсов, однако для этого требуется согласие всех участников системы. Изменение центрального курса в ЭКЮ одной валюты ведет к изменению центральных курсов остальных валют. Это объясняется спецификой связи курсов в ЕВС.
По сравнению с международной валютной системой ЕВС обладает еще одним специфическим элементом — "индикатором отклонений" валютного курса. Он должен дать информацию о том, когда одна из участвующих в системе валют имеет иное развитие, чем другие валюты, либо потому, что она находится под влиянием факторов, важных для развития валютного курса, либо потому, что она подлежит специальному влиянию. Индикатор составляет 75% от максимально допустимого отклонения дневного курса валюты по отношению к ЭКЮ.
Максимально допустимое отклонение рыночного курса валюты равно 2,25%. Допустимое отклонение существенно дифференцируется. Валюта с большим весом в "корзине валют" имеет меньшее отклонение, чем валюта с незначительным весом. Для западногерманской марки, например, порог отклонений составит ±2,25 х 0,75 (TQQ—) = ±1,13 процентных пункта, а ирландского фунта стерлингов — ±2,25 х 0,75 (—TQQ—*—) = ±1>67 процентных пункта.
Индикаторы отклонения в ЕВС, по замыслу создателей, должны придавать устойчивость валютным отношениям, они призваны сократить количество интервенционистских операций, вызывающих неурядицы на валютных рынках и противоречия между отдельными странами.
Вторая задача ЕВС состоит в регулировании краткосрочных кредитов. Практика "змеи" показала, что нельзя поддерживать устойчивость валютных курсов без валютных ресурсов.
Неравномерность динамики национальных цен, денежной массы, национальной производительности труда, различный уровень процентных ставок являются, в свою очередь, основой для разнонаправленного изменения валютных курсов, делают тесными фиксированные пределы их отклонений. Поэтому не случайной является цепь изменений центральных курсов отдельных валют, начавшаяся, например, осенью 1979 г. двойной девальвацией датской кроны. Неустойчивость в ЕВС вызывают и внешние факторы. Необходимость поддержания двойного курса: фиксированного — по отношению к валютам друг друга и плавающей — к доллару США, создает много трудностей. Это связано с тем, что колебания курсов отдельных валют по отношению к доллару также крайне неравномерны.
ноутбук в кредит
Разделы
|
|
| |
|
| |
|
|
 |
